作者郭一鳴 編輯hn

觀點:四季度最重要的靴子落地,疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放,市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復蘇以及流動性合理充裕之下,市場向好趨勢的邏輯并未發生改變,結構性行情仍值得期待。不過,下一階段場內驅動將逐步轉變為業績驅動,流動性合理充裕但相對收縮下,市場整體提振動力或有減弱,疊加年內高點的承壓,市場仍有一定的承壓,反復可能在所難免。

周一的放量大漲并沒有給A股開個好頭,相反,隨后的沖高回落以及連續的調整,讓人摸不著頭腦。而周二開始,先是全球資產狂歡而A股沖高回落,緊接著平臺經濟反壟斷監管造成的科技股的下跌,再到今日白酒股的重挫。其實都給市場造成了一定的影響,也使得好不容易刺激的人氣再次打回原形。

當然,今日市場的調整,有兩個重要的因素:一個是白酒板塊的跌停潮;一個是債券違約對市場的信心的壓制。首先,在某券商研報的風險提示指出,“部分小酒企炒作已脫離基本面”,這對于連續上漲白熱化的白酒板塊來說是較大的打擊, 也是股價迎來跌停潮的主要原因,當前最主要的,還是白酒板塊持續上行下估值的高企;另一個,近期債券違約對市場信心層面還是有影響的。尤其是國企信用債違約,不僅僅債市造成影響,而且對股市也有一定的牽連。不過,整體看違約規模不大,對市場整體影響不大。

所以,近期市場的調整,可以說是短期新的影響因素,對市場造成的抑制比較明顯,但實質性的影響有限,投資者也不必過于擔憂。畢竟當前經濟基本面的支撐繼續加強,而盡管流動性相對收縮,但依舊保持總體的合理充裕,對市場依舊有較強的提振。

值得注意的是,下半年以來,多個板塊都迎來了調整,尤其是成長類標的,當然白酒板塊整體調整的力度較小,而在今日的集中性殺跌也并非壞事,至少這些高位的板塊都在經歷著調整,只不過不在同一時期。與此同時,大家也會發現,下半年以來,周期股也在不斷的底部抬升,甚至還有部分板塊迎來了年內的指數新高,顯然市場風格也在適度的切換。

此外,伴隨著疫苗研發的超預期,海外流動性或將開始收緊,國內貨幣政策或進一步收緊,經濟復蘇流動性收緊之宏觀利率環境對銀行股構成利好,也或對周期股繼續產生提振。

因此,短期市場盡管調整,但反彈的趨勢沒有破壞,中期向好趨勢的邏輯也沒有改變,這里的調整更多的是技術性的整理,也可以理解為洗盤,而整理之后,市場向好的節奏或繼續保持。

建議投資者堅守均衡配置,在近期整理過程中,堅守住底倉,同時耐心等待新的低吸機會以及做好新的調倉換股的準備。而具體的機會以及標的上,可跟蹤和關注以下幾點:1、標配低估值的周期股,大金融為首;2、跟蹤景氣度比較好的行業,比如新能源及新能源汽車產業鏈;3、內需消費中的相關品種,家電以及家居等;4、科技板塊的反彈機會。

來源:好股票

作者:郭一鳴 執業證書:A0680612120002

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